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(1)本集合计划资产投资于标准化资产,包括国内依法发行的国债、金融债、中期票据、公司债、企业债、地方政府债券、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、永续债、资产支持证券(ABS)优先级、债券逆回购、短期融资券、超短期融资券、非公开定向债务融资工具(PPN)、银行存款、同业存单、大额存单、央行票据、债券型基金、货币市场基金。
通过深入分析国内外宏观经济指标、各项宏观经济政策及资金流动方向对金融市场特别是货币市场和债券市场的影响,充分利用固定收益类资产的特性,结合本计划的流动性需求,将计划资产在债券资产及其他中短期固定收益类资产间进行合理配置。
立足于对债券市场内在运行逻辑的深刻理解,把握收益率曲线运动和宏观经济走势的关系;综合使用定性和定量的方法分析不同债券投资品种的绝对价值和相对价值,捕捉潜在的趋势交易机会和套利交易机会;在此基础上,结合对个券风险收益特征的分析构建投资组合,实现投资收益最大化。
可转换债券不同于一般企业债券,其持有人具有在一定条件下转股、回售的权利,因此其理论价值等于作为普通债券的基础价值加上可转换债券内含选择权的价值。本资产管理计划投资于可转换债券,主要目标是降低本资产管理计划净值的下行风险,同时也可分享股票升值的收益潜力。可转换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和转股权价值,本资产管理计划将对可转换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可转换债券。
管理人将对可转换债券的发行公司的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等,并参考同类公司的估值水平,判断可转换债券的股权投资价值;基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。
本计划以严谨的市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对现金管理类金融品种的组合操作,在保持本金的安全性与资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。通过合理有效分配本计划的现金流,保持投资组合的流动性,满足本计划投资运作的要求。
(1)债券、银行存款、债券型基金、货币市场基金等债权类资产占资产总值的比例不低于80%; (2)债权类资产中可转换债券、可交换债券占资产总值的比例不高于30%,因可转换债券和可交换债券转股所形成的股票等权益类资产应在其可交易之日起的15个交易日内卖出; (3)本集合计划投资永续债占资产总值的比例不高于25%;
在集合计划存续期内,管理人及其子公司以自有资金参与本集合计划份额合计,不得超过本集合计划总份额的50%。
东莞证券成立于1988年6月,注册资本15亿元,是国有控股的全国性综合类证券公司,也是全国首批承销保荐机构之一。
魏榆峻,男,兰州大学金融专业硕士,中国注册会计师(CPA),历任私募基金研究员、债券评级机构分析师、公募基金信用/转债研究员、公募基金经理助理,1年权益研究、2年信评及5年公募基金投研经验,对周期、金融、城投等板块研究深入,参与管理过纯债、固收加公募基金产品。具有良好的诚信记录和职业操守,已取得基金从业资格,最近三年未被监管机构采取重大行政监管措施、行政处罚。
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